092021-12

更好地发挥政府作用 更好地发挥政府作用

1.优化政府服务职能。政府的服务职能主要体现为政府不仅是企业挂牌上市的引导者、协调者,也是企业挂牌上市的整合者和宣扬者。地方政府要为企业的挂牌上市营造良好的外部环境,为企业发展创造积极友好的氛围,打消企业挂牌上市的后顾之忧。同时,要按照简政放权、放管结合、优化服务和转变政府职能要求,以清单形式列明相关部门的行政权责及其依据、行使主体、运行流程,推进行政权责依法公开,强化行政权力监督和制约,防止出现权力真空和监管缺失,到位不缺位,更不能错位,既要避免重复监管,又要避免存在监管盲区。...

092021-12

坚持市场化标准,规范挂牌企业主体建设 坚持市场化标准,规范挂牌企业主体建设

1.主体选择要符合企业证券化发展的整体目标。根据企业证券化发展目标,明确市场化运作的实施主体。要加强对相关中介服务机构的指导,促进企业用市场的手段和方法,通过关闭、合并以及划转等方式,解决拟挂牌企业的关联交易、同业竞争等问题。要积极推动股份制改制,探索混合所有制实践,加强对改制过程中敏感问题和遗留问题的技术处理和政策障碍消除,促进主体规范,完善公司治理。要区分企业(特别是国有企业)资产的公益性与营利性,对公益性质资产予以剥离并重新整合,将营利性的资产,根据资产、业务等特点,按照市场化原则,分别植人相应的拟实施主体去运营和管理。...

092021-12

科学顶层设计,完善规制建设 科学顶层设计,完善规制建设

场外市场建设,需要坚持市场化的发展方向,需要坚持法制化的改革取向。政府政策的扶持,要加强整体设计,注重区域性股权市场的长远发展,提高市场的自我建设能力,探索可持续发展模式。...

072021-12

法规体系不健全 法规体系不健全

现行场外市场的建设,主要依据于相关规章制度,缺乏《公司法》《证券法》等法律支撑。相对场内市场较为完备的制度体系,区域性股权市场规范发展的法律法规和制度体系的建设还任重道远。特别是区域性股权市场涉及的主体面广、参与人多、利益关系复杂,由此带来的一些重大疑难问题急需法律界定。...

072021-12

区域性股权市场建设中存在的主要问题 区域性股权市场建设中存在的主要问题

(一)重复建设严重 根据国务院相关文件要求,区域性股权市场是由省级人民政府批准设立,其发展规划以及监管主要由地方政府负责。区域性股权市场逐步成为地方政府建设区域金融中心的重要支撑平台,因此各省(区、市)争相建立区域性股权交易中心,目前除四川与西藏两省、区属于共建一个平台和云南尚处于筹建阶段外,其他省级行政区已经实现全覆盖,其中广东省有3家,山东、福建、辽宁、黑龙江、天津、浙江各有2家。各地区域性股权市场运行模式和业务规则不一致,发展政策不统一,在基础设施、交易系统、风险控制等方面重复建设和同质化严重,资源市场化配置效率不高。同时,区域性股权市场的功能定位、发展方向和监管安排等方面缺少相关的法律法规支撑,相当数量的区域性股权市场在发展定位上还特别注重平台的交易功能,存在发展目标的交易所倾向和情结。...

072021-12

加强创新能力 加强创新能力

1、服务创新 我国区域股权交易市场的服务范围和方式缺少法律法规的限制,股交所可以相对灵活的在服务的范围和方式方面进行多种尝试保留其中效果较好的,淘汰不适合区域股权交易市场业务,如前海股权交易中心“十无”,广州的先挂牌后交费,天津的企业发展规划等都是股权交易市场在探索中找到的新的服务方式。由于区域股权交易市场的服务对象是数量庞大的中小微企业,每个企业都有自己不同的特点,通过对企业进行分类,找到适合不同企业群体的新型服务方式,更好的为中小微企业服务。...

052021-12

股权交易市场间加强联系 股权交易市场间加强联系

1、减少竞争,加强合作 从美国区域股权交易市场的发展历程我们可以看出,区域股权交易市场之间激烈的竞争,会使一部分区域股权交易市场由于实力不足,被兼并重组,而由于中国区域股权交易市场大部分由政府牵头建立,股权交易所之间的兼并重组出现的可能性较小。一些股权交易市场由于实力不足,造成大量企业与投资者的流失,交易市场由于政治原因却会一直存在,如此会造成大量社会资源的浪费。...

052021-12

做市商制度的优点 做市商制度的优点

美国大部分的区域股权交易市场采用做市商和集合竞价相结合的混合交易制度,既可以降低风险,也可以增强市场的流动性。我国区域性股权交易市场风险较高,为维护市场稳定,降低金融风险,大部分交易市场均采用协议转让的交易制度。虽然很好的控制了金融风险,但也造成交易换手率非常低,市场活跃度和流动性不足。流动性就是市场的生命力所在,为了区域性股权交易市场更好的发展,需要改变交易模式,增强市场流动。虽然采用美国的混合交易制度不太适合我国现阶段区域股权交易市场的发展水平,但只尝试引入做市商制度,还是可以通过实现连续交易、稳定价格、方便监管等方式,来提高市场流动性。...

052021-12

加强市场监管 加强市场监管

1、完善法律监管 我国的区域股权市场的监管模式以行政监管为主,但过多的行政干预不符合市场运行规律。同时对于我国区域股权市场的行政监管缺少法律制度上的限制,造成严管不严、违规操作等问题。因此,要减少行政监管对股权交易市场的影响,需要制定相关的法律,在《证券法》或者相关的法律规范中对区域股权市场的监管模式进行明示,在相关法律法规之下,严格贯彻法制,依法进行监管,降低行政监管的比重。还应通过法律法规提升证券业协会及其他自律性组织的权限,使对区域股权交易市场的职责,由政府逐渐转移到自律组织手中。...

032021-12

完善法律法规 完善法律法规

1、规范业务范围 在2012年证监会以及国务院颁布两个指导意见后,我国政府没有在出台有关区域股权交易市场的法律法规,即使是《证券法》中,关于区域股权交易市场的内容也很少,缺少法律的规范,给予区域股权交易市场较大的自由空间,可以尝试不同的业务。导致一部分股权交易市场大范围拓展新业务,盲目的扩张业务,其中一些不适合股权市场的业务,造成资源的浪费。国家应该完善法律法规,规范区域股权交易市场的业务范围,将有限的资源,用在合适的业务中。...

032021-12

竞争中处于劣势 竞争中处于劣势

北京作为全国的金融中心,天津作为北方的金融中心,拥有大量的优质金融资源,两地的股权交易市场可以为企业提供股权融资,还可以提供种类丰富的其它融资形式。而河北虽然地处东部沿海,但经济发展水平却与中西部地区相似,金融行业的发展更是落后,造成石家庄股权交易所能够为企业提供的融资方式十分有限。因此,石家庄股权交易所在各方面与京津两地的区域股权交易市场都存在不小的差距。...

032021-12

股权托管业务滞后 股权托管业务滞后

企业的股权托管工作,分属石家庄股权交易所和河北省工商行政管理部门。工商行政管理部门主要负责庞大的未上市企业的股权托管,侧重于工商企业的注册登记管理,一般只登记公司前几位股东情况,对于企业股权的变更等事项的管理相对较少。工商行政管理部门的股权托管业务在股权交易、质押变现方面的标准化和可用性明显不够,为一些企业挂牌上市制造不小的麻烦。...